LIBOR 过渡服务市场概览

2024 年全球 LIBOR 转换服务市场价值约为 3.06 亿美元，预计到 2034 年将达到 4.757 亿美元，2024 年至 2034 年的复合年增长率 (CAGR) 为 4.5%。

LIBOR 过渡服务是指一套旨在帮助金融机构、企业和投资者从 LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）过渡的服务，该利率由于其透明度和操纵丑闻问题而正在逐步淘汰。由于 LIBOR 已被广泛用作金融合同、贷款、衍生品和其他金融产品的基准利率，因此过渡到新的参考利率（例如 SOFR、SONIA 或 ESTR）需要进行重大调整。 

COVID-19影响

“新冠肺炎疫情导致 LIBOR 过渡服务需求加速增长”

新冠疫情的爆发刺激了国际货币领域对 LIBOR 过渡服务相关服务的需求，因为这场健康危机增强了市场对利率变化的响应能力，并凸显了转向更具弹性的基准利率框架的必要性。金融稳定理事会的一项研究表明，在疫情期间，全球各国央行和监管机构加强了对 LIBOR 过渡服务的监督和指导，以维护金融市场的稳定。

 

最新趋势

“过渡服务中的技术创新”

向 LIBOR 过渡服务的转变激发了金融系统和产品领域技术领域的进步。许多企业正在利用机器学习和人工智能的力量来简化协议分析、确定 LIBOR 风险敞口并纳入替代参考利率条款。此外，正在实施复杂的数据分析解决方案以促进替代参考利率 (ARR) 的采用，使金融机构能够更有效地跟踪 ARR 对其投资资产的影响并及时做出战略调整。

 

LIBOR 过渡服务市场细分

按类型

根据类型，全球 LIBOR 转换服务市场可分为软件和服务。

软件：

促进 LIBOR 过渡服务的软件提供了一套自动化工具和数字平台，旨在帮助金融实体从 LIBOR 转向替代参考利率 (ARR)。这些软件包的功能通常包括审查参考 LIBOR 的合同、监督数据管理、遵守监管要求以及进行风险评估。此类软件简化了利率转换、计算和文档管理等操作，使企业能够轻松完成过渡并减少人工监督。随着停止使用 LIBOR 的最后期限即将到来，随着组织旨在优化其流程并满足监管标准，对这些技术援助的需求日益增加。

服务：

与 LIBOR 过渡服务相关的服务包括咨询、法律和金融实体提供的专业协助，以指导组织完成脱离 LIBOR 的复杂过程。这一系列服务通常涉及审查参考 LIBOR 的合同、评估相关风险、提供符合监管标准的建议以及建立替代参考利率。法律和咨询专业人士在修改现有协议、确保与不断变化的监管要求保持一致以及提供战略咨询以减轻过渡对金融活动的影响方面发挥着重要作用。

按应用

根据应用，全球市场可分为银行、保险、金融服务

银行业： 

过渡服务可帮助银行更新使用 LIBOR 为贷款、抵押贷款和衍生品定价的系统、合同和流程。转向 SOFR 和 SONIA 等替代利率需要大量投资，以确保合规性、最大限度地降低风险并管理金融产品的复杂性。

保险： 

在保险行业，这些服务对于修订与 LIBOR 挂钩的保单和金融产品至关重要。保险公司需要更新定价模型和风险评估框架以符合新基准，同时应对监管压力并避免过时合同带来的潜在法律风险。

金融服务： 

金融机构（包括资产管理公司、对冲基金和投资公司）必须调整投资组合策略和定价模型，以反映新的参考利率。过渡服务可帮助这些公司应对更新贷款协议、衍生品和合规流程的复杂性，以符合新的基准。

 

市场动态

市场动态包括驱动因素和制约因素、机遇和挑战，说明市场状况。

驱动因素

“监管压力推动 LIBOR 过渡服务”

推动 LIBOR 过渡服务需求增加的主要因素是国际金融监管机构施加的不断增加的压力。英国金融行为监管局 (FCA) 和国际证券委员会组织 (IOSCO) 等机构已要求从 LIBOR 过渡到更可靠、更透明的替代基准，例如 SOFR 和 SONIA。这一举措旨在增强市场的完整性，减少对易受操纵的基准的依赖。因此，金融机构被迫采用 LIBOR 过渡服务，以保持监管合规性、降低法律风险并无缝调整其金融产品以适应新的监管环境。这些紧迫的变化导致对专业服务的大量投资，从而增强了 LIBOR 转换解决方案的市场。

制约因素

“高昂的过渡成本制约 LIBOR 过渡服务”

LIBOR转换服务的一个主要限制是转换至替代参考利率的成本高昂。金融机构必须花费大量资金，例如升级系统、聘请律师以及调整运营以适应新基准。合同复杂，可能需要重新谈判，这使成本更高，因此一些机构不愿意转换。小公司资源有限，无法承受延迟或完全转换的后果。这种财务负担减缓了整个行业推广LIBOR转换服务的速度，并成为公司满足监管要求的绊脚石。

机会

“合规和风险管理解决方案的需求不断增长”

LIBOR转换给合规和风险管理公司带来了巨大的机会。金融机构转换到新的参考利率相当复杂，因此需要很多工具和服务来帮助转换，例如用于分析合同、评估风险和制作报告的软件，所有这些都是为了遵守新规定。能够提供全面、高效的LIBOR转换服务的公司可以抢占很多市场份额，因为金融机构想要降低转换风险，不得不急于求成。而且，在这次转换之后，可能会推出更多新产品，使金融市场更加稳定和透明。

挑战

“系统和流程转型的复杂性”

LIBOR转换服务最大的挑战之一是更改系统和流程过于复杂。金融机构必须对旧系统进行重大更改，使用新的参考利率，这需要在技术和人力上投入大量资金。这个过程存在许多问题，例如数据集成困难、合规困难、员工培训量大等。而且，每个机构的转换时间都不一样，容易出错，操作风险也很大。如果公司想快速进行更改，既要满足监管时间，又要确保业务不受影响。解决这些复杂问题，才能使LIBOR转换更加平稳，减少对金融市场的干扰。

LIBOR 过渡服务市场区域洞察

北美：

北美 LIBOR 转型服务市场十分热闹，因为金融机构迫切希望停止使用 LIBOR 作为基准利率。美国各大银行和金融服务公司正率先使用新的参考利率，尤其是 SOFR。这一转型由监管要求驱动，机构正忙于寻找咨询公司来帮助合规，让转型更加顺利。埃森哲、德勤等公司正在为银行提供更多服务和定制解决方案，主要在系统集成、数据管理和合规方面。此外，金融行业的数字化转型也在进行中，对技术驱动的需求日益增加，希望在转型过程中提高透明度，让运营更加顺畅。

欧洲：

在欧洲，LIBOR过渡服务市场机遇与挑战并存，主要受到欧盟推广€STR（欧元短期利率）作为替代方案的影响。欧洲金融机构正与监管机构密切合作，确保过渡方案可靠且按时合规。咨询公司表示，过渡服务需求增加，特别是在风险评估和业务准备方面。欧洲银行也忙于教育客户了解过渡的影响，这带动了培训和研讨会的市场。此外，英国金融监管机构给出了明确的过渡时间表，迫使机构加快步伐。

亚洲：

随着越来越多的金融机构为 LIBOR 的终结做准备，亚洲 LIBOR 过渡服务市场正在增长。日本和新加坡分别以 TONA 和 SORA 作为替代利率，引领这一潮流。但由于监管环境多样，机构准备程度参差不齐，过渡过程十分复杂。咨询公司表示，亚洲银行越来越需要服务来帮助应对系统和合同过渡的复杂性，尤其是在 LIBOR 使用较多的地方。此外，随着亚洲市场与全球金融体系的融合程度越来越高，过渡的紧迫感也越来越强烈，促使企业向西方学习创新解决方案和最佳实践。

 

主要行业参与者

“引领 LIBOR 过渡服务领域的领先公司”

埃森哲、德勤、安永、毕马威和普华永道等企业在 LIBOR 过渡服务领域占据着举足轻重的地位，帮助金融机构从 LIBOR 转向其他基准利率。这些组织专注于开拓性的解决方案，采用尖端技术实现运营机械化、提高生产力并确保遵守法规。他们提供从风险评估到技术吸收的广泛服务，这些服务旨在解决客户在过渡阶段遇到的特定障碍。通过在整个行业建立强大的合作关系，这些公司不仅可以刺激市场扩张，还可以在这一关键转变期间缓解金融机构的过渡。

LIBOR 过渡服务市场公司名单

Accenture

Ankura

CC Pace Systems

Deloitte

Evaluserve

EY

Finastra

FTI Consulting

HT Global (Hexaware)

Infosys (Infosys BPM)

Integreon

KPMG

Mazars

关键行业发展

2024年3月：亚太地区SORA主要特征和计算方法更新，新加坡金融管理局发布了关于新加坡隔夜利率平均值（SORA）主要特征和计算方法的澄清修订以及更新的报告银行名单。

2024 年 3 月：永久停止欧洲日元 TIBOR，JBA TIBOR 管理部门宣布，根据 2023 年 8 月就永久停止欧洲日元 TIBOR 及相关问题进行的公众咨询的反馈，所有期限（1 周、1 个月、3 个月、6 个月和 12 个月）的欧洲日元 TIBOR 将于 2024 年 12 月 31 日永久停止。公众咨询结果显示，一致支持永久停止该利率，并将停止日期定为 2024 年 12 月 30 日。

2024年7月：针对贷款市场美元LIBOR过渡风险的缓解行动，贷款市场协会和亚太贷款市场协会发布公开信，敦促尚未完成美元LIBOR过渡活动的市场参与者立即采取行动，为剩余合成美元LIBOR设置的停止做好充分准备。

报告范围

该研究涵盖了全面的 SWOT 分析，并提供了对市场未来发展的见解。它研究了促进市场增长的各种因素，探索了可能影响未来几年市场轨迹的广泛市场类别和潜在应用。该分析考虑了当前趋势和历史转折点，提供了对市场组成部分的整体了解并确定了潜在的增长领域。

随着监管指令和金融行业对更高透明度的追求，全球范围内从 LIBOR 转向替代基准，LIBOR 过渡服务市场正在经历显著扩张。知名咨询公司正在努力制定开创性战略，指导金融机构完成这一过渡，优先考虑技术整合、遵守法规和风险管理。展望未来发展，随着金融工具重新调整以适应新基准，以及企业坚持投资自动化和数据分析以优化运营并适应不断变化的监管环境，市场预计将进一步发展。这一过渡虽然带来了一定的困难，但也为金融服务行业的扩张提供了途径。